Лассниг училась в Венской академии художеств (1941–1944, 1954) и в Школе изобразительных искусств в Нью-Йорке (1970–1972), где начала снимать анимационные фильмы. Была профессором Университета прикладного искусства в Вене (1980–1997).

Первые выставки Лассниг за пределами Австрии состоялись во Франкфурте-на-Майне (1954), Лондоне (1960) и Париже (1961). В последние годы многочисленные персональные выставки художницы прошли во многих музеях и галереях мира, включая Центр современного искусства «PS1» при Музее современного искусства в Нью-Йорке (2014), Штеделевский институт во Франкфурте-на-Майне (2004), Художественный музей Цюриха (2003), Музей современного искусства Фонда Людвига (mumok) в Вене (1985, 1999, 2009), Художественный музей Берна, Швейцария, и Центр Жоржа Помпиду в Париже (1995), в Музей Стеделек в Амстердаме (1994). В 1980 представляла Австрию на 39-й Венецианской бьеннале. С 2010 Лассниг — почетный член Венской академии художеств. Является лауреатом многочисленных премий и наград, в том числе австрийского почетного знака «За достижения в области науки искусства» (2005), премии Макса Бекмана (2004) и премии Оскара Кокошки (1998).